ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
Практика проектного финансирования широко используется в США уже со второй половины 20-го века, особенно активно практикуется в сфере энергетики и инфраструктур. В России же такой вид финансирования применяется достаточно редко. Связано это, вероятно, с неустойчивым положением экономики и общим непониманием специфики проектного финансирования и деталей работы. Что же это такое?
Проектное финансирование — вид финансирования проекта, в которой основным источником выполнения обязательтв перед инвестором играют будущие денежные потоки самого проекта. Это значит, что на начальном этапе проектное финансирование всегда является некоторым риском и практически не имеет исходных средств для возвращения земных денег.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ
Инвестиционные проекты, в которых используется проектное финансирование, должны отличаться сильным потенциалом и наличием развития в перспективе.
Такая схема часто используется для компаний по созданию инновационных технологий, экологически чистых разработок. А финансирование под будущие поставки осуществляется в нефтяных, газовых и других сырьевых проектах.
У подобных инвестиционных проектов есть общие черты.
- Чаще всего это затяжные проекты. Чтобы разработка начала приносить деньги, способные покрыть кредитование, обычно требуется около пяти лет, или даже больше.
- Первоначальная фаза подготовки проекта всегда очень сложна и многоэтапна, из-за чего не всегда заканчивается успешно.
ЭТАПЫ ПОДГОТОВКИ ПРОЕКТА
1) При поиске инвестиционных концепций ищется конечная цель, продукт или технология, становящаяся исходным послом, для реализации которого ищется проектное финансирование.
2) Разрабатывается детальный бизнес-план с учётом масштаба проекта, возможных финансовых затрат, издержек. Оценивается технически-финансовый потенциал реализации инвестиционного проекта.
3) Создаётся уникальная команда из опытных специалистов в сфере производства, правовых вопросах, инженеринга, финансах и моделирования.
4) Для инвестиционных проектов всегда проводится уникальное и сложное рыночное исследование, так как при разработке уникальных услуг нельзя воспользоваться историей продаж из прошлого.
5) Создаётся проектная компания (SPV, SPE), которая занимается реализацией проекта напрямую и пр влечение денежных и других ресурсов.
ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Для практики проектного финансирования существует несколько рабочих схем.
- Схема финансирования под будущие поставки относится к формам финансирования с ограниченным регрессом на заёмщика. Схема подразумевает участие кредиторов, специальной проектной компании и посреднической компанией, покупающей готовый продукт и выбираемой кредиторами. В этой схеме кредит берет посредническая компания, давая заем проектной компании под будущую поставку.
- Схема с участием иностранных инвестиций может использоваться с финансированием под правительственную гарантию. Проектная компания создаётся на основе получения государственной концессии, все права на итоговый объект будут принадлежать компании. Государство может заключить контракт на выгодную покупку объекта на особых условиях.
- Еще одна схема также подразумевает участие государства. В данном случае оно выдаёт компании лицензии на основе франчайзинга, а кредитование проходит под государственные гарантии.
Метод проектного финансирования подразумевает детальное и тщательное исследование перспектив и потенциала влияния на рынок. При грамотной организации совместное финансирование проектов даёт шанс на эффективное осуществление множества новейших разработок.
